上海灘上龍爭虎斗，仇殺漫天。大除夕門生許文強（周潤發飾）經歷過掉敗的門生舉止后，獨身離開上海，他與小販丁力（呂良偉飾）成為至好，并在同窗方艷云的援助下，混進黑幫，并依附本身的勇殖蔀閹惋L格目。上海法租界大除夕亨馮敬堯看中許文強的本領，想招其至門下，被文強直言拒盡。許文強有意偶爾救了馮敬堯之女馮程程（趙雅芝飾），博得其戀慕。在一次幫派膠葛中，許文強與丁力斷港絕潢，投奔了馮敬堯。程程對文強緊追不舍，終于打動了他，兩人規劃結婚。此時，許文強發明白明了馮敬堯勾搭島國人賣國，多少經考慮，他抉擇了反叛馮敬堯殺逝世島國人。為了躲避馮敬堯的追殺，許文強逃到噴鼻港，遇上成叔一家，刻意過岑寂日子。程程追到噴鼻港，引來了馮敬堯的幫兇，成叔一家被害。許文強前往上海，開端復仇規劃。程程求文強斷絕跟她一同遠走高飛，但被拒盡，掉看的她嫁給一片癡心的丁力。許文強在丁力的援助下樂成復仇后，他刻意往找遠走France的程程，卻葬身在島國人的槍林彈雨之中。...