大理王子段譽（湯鎮業 飾）為人剛正不阿，青年才俊風度翩翩，偶遇了丐幫幫主喬峰（梁家仁 飾），趣味相投的兩人相見恨晚，結為了拜把兄弟。喬峰一生俠肝義膽，卻偏偏屢遭奸人陷害，甚至一度被逼到了走投無路的境地，身邊唯有紅顏知己阿朱（黃杏秀 飾）的陪伴和信任。然而好景不長，在一場誤會之中，喬峰誤殺了摯愛阿朱，心痛欲絕。阿朱的妹妹阿紫（陳復生 飾）一直對喬峰情真意切，兩人結伴遠赴塞外，編織了一段傳奇佳話。單純善良的虛竹和尚（黃日華 飾）初出師門，卻在機緣巧合之下習得了絕世武功，成為了逍遙派掌門。與此同時，段譽邂逅了美麗不可方物的王語嫣（陳玉蓮 飾），陷入了一段復雜的戀情之中。