抗戰前夕的1936年，地處南疆，緊靠東南亞，具有深遠戰略地位的北海老城風雨欲來，形勢詭異。一夜之間，北海老城的中共地下情報站遭到毀滅性的破壞，城內大部分共產黨人被國民黨軍統特務密殺，只有化名“章魚”的情報員陳亞福幸免于難。與此同時，日軍間諜白鯊完成了重要情報“海鯊一號”，如果日軍得到“海鯊一號”，后果不堪設想。為了查明真象，中共廣東南路特委特派化名“三掌柜”的情報員劉茂財潛入北海。